近日，中国财富研究院市值管理研究中心联合和恒咨询发布了2025年度网络安全行业A股上市公司市值管理成效盘点结果，系统梳理政企安全、数据安全、云安全、终端安全等细分领域价值创造、预期管理与资本运作综合表现。
在AI 技术深度渗透、数据要素化提速、合规需求刚性增长背景下，网络安全行业迎来结构性重塑，呈现“技术迭代加速、分化加剧、龙头集中”格局，市值管理整体承压，头部企业凭借技术壁垒与资源优势领跑，中小标的面临价值重塑压力。
截至2026年5月19日，网络安全行业指数较2021年初累计下跌37.85%，跑输大盘幅度达30个百分点。行业整体处于“低利润、高波动”区间，估值分化显著；头部企业依托技术研发与政企资源，估值具备一定韧性，中小公司受盈利承压、成长放缓影响，估值持续探底，板块投资标签相对模糊。
本次盘点以“价值管理（60%）+预期管理（40%）”为核心框架，满分100分。网络安全行业整体得分46.40分，低于A股均值49.16分；其中价值管理得分26.39分、预期管理得分20.01分，双维度均弱于市场平均水平，行业市值管理整体承压。价值管理离散系数0.34，高于预期管理0.31，价值端分化更为明显。
市值管理综合成效盘点（TOP10）
价值管理成效盘点（TOP10）
预期管理成效盘点（TOP10）
核心指标：头部领跑 分化加剧
盈利规模上，中国移动、中国电信、中兴通讯位居前三，巨头体量遥遥领先。ROE方面，大豪科技、新媒股份、顺网科技表现突出。营业现金比率排名显示，国芯科技、杰创智能、熙菱信息盈利质量领先。
机构投资者比例中，中国电信、锐捷网络、天威视讯居前，龙头认可度较高。股息率榜单上，新媒股份、中国电信、科安达分红回报突出。整体来看，行业呈现“马太效应”，头部企业依托技术、资源与资金优势，盈利与估值韧性凸显，中小公司面临技术迭代与盈利压力，分化持续加剧。
报告显示，网络安全行业需聚焦AI安全、数据安全等新兴赛道，强化技术研发与产品创新，优化盈利模式与现金流管理。资深市值管理专家、和恒咨询董事长徐朝华认为，AI技术重构行业逻辑，合规需求持续扩容，具备核心技术与场景落地能力的龙头企业，有望打开成长天花板。中国财富研究院市值管理研究中心研究员刘向东表示，随着数字经济深化、数据要素化提速与AI安全需求爆发，网络行业有望迎来估值修复与价值重估的双重机遇。（中国财富研究院市值管理研究中心、和恒咨询）
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